許還幻，1978年10月2日出生于湖南省常德市，畢業于北京電影學院。大學二年級的時候與高圓圓、劉希媛等人合作電視劇《實習生的故事》，該劇于1999年3月播出，該劇獲得飛天獎最佳電視劇獎。2001年2月，與陳坤、周迅、陸毅等人合作電視劇《像霧像雨又像風》播出，在劇中飾演“范麗君”，并憑借該角色獲得廣泛關注，成為其早期代表作之一。2003年1月，與李解、劉葳、宋佳等人合作電視劇《塵埃落定》播出，在劇中飾演“桑吉卓瑪”，該劇獲得金鷹節觀眾最喜愛電視劇獎3。月，與張豐毅、宋佳、范冰冰等人合作電視劇《秦始皇》播出，在劇中飾演“黎姜”。2004 年獲得“金南方年度最具魅力影視新人”獎。2004年3月，與黃海冰、范冰冰合作電視劇《萍蹤俠影》播出，在劇中飾演“水晶”。4月，與俞飛鴻、周杰等人合作電視劇《正義令天下》，在劇中飾演“小塵”。2005年5月，與李解、寧靜合作電視劇《傻小李元霸》播出，在劇中飾演“邵陽公主”。7月，與劉敏濤、于震等人合作電視劇《前門樓子九丈九》播出，在劇中飾演“敬平格格”。8月，與李解、舒暢合作古裝神話電視劇《精衛填海》播出，在劇中飾演“湘瑤公主”。12月，出演電視劇《海拔4700》，在劇中飾演“卓瑪”。

2006年5月，與劉濤、保劍鋒等人合作電視劇《櫻桃正紅》播出，在劇中飾演“夏冷青果”。2007 年獲得“時尚風云榜”年度最受關注女演員獎。2008年8月，與陸毅、李小冉等人合作電視劇《夜幕下的哈爾濱》播出，在劇中飾演“柳絮飛”。與劉蓓、王同輝合作電視劇《圍屋里的桃花》播出，在劇中飾演“夏禾”。隨后，與朱亞文、胡靜等人合作出演電視劇《兵圣》殺青，在劇中飾演“翟芊”。2009年3月，與吳樾合作功夫喜劇電影《泰山功夫》上映。5月，與吳樾、高鑫合作電視劇《真心英雄》播出，在劇中飾演“萬雪兒”。12月，與朱亞文、羅海瓊合作主演電視劇《烽火影人》，在劇中飾演“紅菱”。

2010年8月，與歐陽震華、劉宏宇、李立等人合作出演電視劇《天師鐘馗》播出，在劇中飾演鯉魚精“曉蓮”。9月、與王千源合作主演電視劇《地道戰》播出，在劇中飾演“小興”。隨后，與胡海峰、王力可等人合作電視劇《風雨梵凈山》開機，在劇中飾演苗寨寨主“桃花”。2011年9月，與習雪、何明翰等人合作電視劇《百媚千嬌》播出，在劇中飾演“杜梔子”。2013年5月，與孫松、王光輝合作電視劇《兵法鄉村》播出，在劇中飾演“柯勝男”。6月，與趙鴻飛、韓青合作電視劇《斷翅的蝴蝶》播出，在劇中飾演“葉雨”。9月，與霍思燕、張曉龍、陳紫函合作電視劇《愛情面前誰怕誰》播出，在劇中飾演富家女“佟童”。2014年5月，與佟麗婭、楊爍等人合作電視劇《刀客家族的女人》播出，在劇中飾演“石彩鳳”。6月，與閆妮、何冰等人合作電視劇《親愛的》播出，在劇中飾演“李寶嬋”。12月，參演由章子怡、黃曉明、宋慧喬等人合作電影《太平輪（上）》上映，在片中飾演“周琦云”。

2017年7月，拍攝以真實故事改編電影《刻上你的名字》。9月，與顏丹晨、吳健等人合作電視劇《向南有小雨》開機。2018年1月，與袁弘、袁志博等人合作電視劇《龍城1937》在愛奇藝上線播出，在劇中飾演“李妙”。